Weekly | FED: Anclando las Expectativas de Inflación
Seu resumo semanal com as notícias mais importantes para seus investimentos
Seu resumo semanal com as notícias mais importantes para seus investimentos:
Desempenho dos índices de ações.
Destaques dos eventos da semana.
Perspectivas econômicas e eventos futuros que você pode querer considerar para seus investimentos.
Em uma semana com volumes de negociação muito baixos, devido ao fim de semana prolongado nos EUA, os principais índices de ações continuaram a subir:
Com o Dow retornando até agora neste ano +6,8%.
O S&P 500 subiu +18,7%.
O Nasdaq, de alta tecnologia, subiu +36,2%.
Em um mês em que as expectativas de mais aumentos nas taxas pelo Federal Reserve (FED) diminuíram, acompanhadas por pressões inflacionárias mais baixas, o preço do petróleo, medido pelo WTI, caiu para US$75 o barril. Apesar disso, o Fed continuou a expressar preocupações com a inflação elevada em sua ata divulgada na última quarta-feira, um tópico que abordaremos em mais detalhes a seguir.
No meio:
O preço das ações da Nvidia, empresa que está no centro do desenvolvimento de microprocessadores com foco em Inteligência Artificial (IA), cedeu ao anunciar que o desenvolvimento para atender às exigências de exportação para a China seria adiado para atender às mudanças nas exigências estabelecidas pelo governo dos EUA.
A saga de Sam Altman como CEO da OpenAI teve vários desdobramentos, pois a Microsoft optou por intervir e cuidar do investimento de US$10 bilhões que administrava para ter quase metade da propriedade da empresa. Altman foi novamente nomeado CEO da empresa e o conselho, com o qual ele tinha grandes divergências e o destituiu do cargo, foi rapidamente reconfigurado para manter a empresa sob a administração de Altman.
E uma história que recebeu pouca cobertura na mídia foi a multa de quase US$ 4 bilhões sofrida pela Binance.com nos EUA, a maior plataforma de troca de criptomoedas do mundo, e a condenação criminal de seu CEO, Changpeng Zhao, por não ter implementado mecanismos de supervisão de lavagem de dinheiro. Espera-se que Zhao fique preso por pelo menos 18 meses em um ambiente em que a criptomoeda Bitcoin subiu acima de US$37.000.
Nesta semana, com o fim formal da temporada de lucros trimestrais, o foco estará nos dados de inflação PCE, a leitura de inflação preferida do FED, que será divulgada na quinta-feira. Por enquanto, espera-se que a inflação PCE global tenha fechado em 3,1% (de 3,4%), enquanto a leitura do núcleo, que exclui os preços de alimentos e energia, deve ter fechado em 3,5% (de 3,7%). Além disso, o presidente do FED, Jerome Powell, falará em uma conferência na sexta-feira, 1º de dezembro, onde se espera que ele reitere sua postura anti-inflacionária se os dados de quinta-feira ficarem acima das expectativas do mercado. Na frente corporativa, Foot Locker, Kroger, Salesforce e Snowflake, entre outras, apresentarão relatórios em um ambiente em que as vendas do fim de semana pré-natalino cresceram +2,5% em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, as manchetes continuarão a se concentrar na entrega de reféns entre Israel e o Hamas em troca de um período de transição de paz na Faixa de Gaza. Isso permitiu que a ajuda humanitária chegasse do Egito no fim de semana, mas bastará um mal-entendido entre as partes para que a interação bélica se enraíze novamente. Enquanto isso, na Argentina, o presidente eleito Javier Milei ainda está montando seu gabinete para assumir o controle do governo em 10 de dezembro.
Já com os dados de inflação dos EUA se atenuando, o consenso do mercado, com quase 100% de probabilidade, é de que o FED deixará a taxa de instância monetária em 5,5% em sua próxima reunião de política em 12-13 de dezembro. Já nesta quarta-feira, será publicado o Livro Bege, que nos dará, com duas semanas de antecedência, um vislumbre da atividade econômica do país à medida que entramos na reta final do ano. Entretanto, na ata de sua última reunião de política monetária, o banco central foi extremamente cauteloso ao ancorar as expectativas de inflação de longo prazo em 2%, afirmando o seguinte:
"Os participantes consideraram que a atual orientação da política monetária era restritiva e estava exercendo uma pressão de baixa sobre a atividade econômica e a inflação. Além disso, observaram que as condições financeiras haviam se tornado significativamente mais restritivas nos últimos meses. Os participantes observaram que a inflação havia se moderado ao longo do ano passado, mas enfatizaram que a inflação atual permanecia inaceitavelmente alta e bem acima do objetivo de longo prazo do Comitê de 2%. Eles também enfatizaram que seriam necessárias evidências adicionais para que pudessem ter confiança de que a inflação estava claramente na direção do objetivo de 2% do Comitê. Os participantes continuaram a acreditar que um período de crescimento real do PIB abaixo do potencial e algum enfraquecimento adicional nas condições do mercado de trabalho seriam necessários para reduzir as pressões inflacionárias o suficiente para trazer a inflação de volta a 2% ao longo do tempo".
Portanto, espera-se que Powell continue a administrar intervenções verbais alinhadas com a postura apresentada pelo Comitê na última quarta-feira para evitar mal-entendidos. Mesmo assim, os participantes do mercado já estão começando a calcular um possível corte na taxa de juros na reunião de política monetária de março de 2024, com base no entendimento de que a inflação diminuiria para 2,5%, algo que poderia justificar uma mudança no discurso do FED. No entanto, a expectativa dos participantes do mercado é de que a inflação continua sendo um problema intrínseco da economia e que não cairá abaixo de 4,5% nos próximos 12 meses, de acordo com a pesquisa da Universidade de Michigan.
Concluindo, em uma semana com poucas notícias corporativas, espera-se que o FED, por meio do Livro Bege e da intervenção subsequente de Powell, desempenhe um papel central ao encerrarmos o mês de novembro, que trouxe consigo retornos extraordinários.
Esta Semana
Segunda-feira (27 de novembro)
Relatórios trimestrais
Zscaler, Inc.
Corporação de Energia Elétrica da Coreia
Corporação KT
National Steel Company
Seadrill Limited
Relatórios econômicos
Relatório do índice de manufatura do Fed de Dallas
Relatório de vendas de casas
Relatório de variação mensal de vendas de casas
Terça-feira (28 de novembro)
Relatórios trimestrais
BHP Group Limited
Intuit Inc.
PDD Holdings Inc.
Workday, Inc.
Hewlett Packard Enterprise Company
Relatórios econômicos
Lançamento da variação anual do Red Book
Relatório de variação mensal do S&P/Case-Shiller Home Price Index
Relatório de variação anual do S&P/Case-Shiller House Price Index
Relatório do Índice de Manufatura Richmond Dallas
Discurso da Governadora do Fed, Michelle Bowman
Discurso do governador do Fed, Christopher Waller
Discurso do Vice-Presidente do Conselho do Fed para Supervisão, Michael Barr
Quarta-feira (29 de novembro)
Relatórios trimestrais
Salesforce, Inc.
Dollar Tree, Inc.
Hormel Foods Corporation
Okta, Inc.
Pure Storage, Inc.
Relatórios econômicos
Relatório de variação trimestral do produto interno bruto
Relatório de variação trimestral do índice de preços do produto interno bruto
Relatório da balança comercial
Relatório de estoques no atacado
Quinta-feira (30 de novembro)
Relatórios trimestrais
Banco Real do Canadá
Toronto Dominion Bank (The)
Dell Technologies Inc.
Marvell Technology, Inc.
Canadian Imperial Bank of Commerce
Relatórios econômicos
Relatório de variação mensal do índice de preços de despesas de consumo pessoal
Relatório de variação mensal da renda pessoal
Relatório de variação mensal das despesas pessoais
Sexta-feira (01 de dezembro)
Relatórios trimestrais
Genesco Inc.
Nutriband Inc.
Relatórios econômicos
Relatório de manufatura ISM
Discurso do presidente do Fed, Jerome Powell
Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.
*Este é um exemplo ilustrativo e não representa uma recomendação de investimento.