Nvidia, as taxas de juros e o petróleo ditam o rumo dos mercados
O que o preço do petróleo tem a ver com as ações de tecnologia? Mais do que parece, e essa semana isso vai aparecer. Nvidia, a inflação e o Fed chegam quase no mesmo momento. Aqui a gente te conta o que olhar em cada um.
Wall Street encerrou a semana passada em baixa, após várias semanas de forte desempenho. O S&P 500 caiu cerca de 1,4%, enquanto o Nasdaq recuou aproximadamente 2,1% e o Dow Jones perdeu cerca de 0,9%. Embora os principais índices tenham recuperado parte das perdas na sexta-feira, o resultado semanal permaneceu negativo.
A pressão veio principalmente de três fatores: o aumento dos rendimentos dos Treasuries, a queda das ações relacionadas a semicondutores e inteligência artificial e a alta do petróleo em meio às tensões geopolíticas.
Os rendimentos dos títulos voltam a preocupar
Um dos movimentos mais importantes da semana passada aconteceu no mercado de títulos dos EUA.
O rendimento do Treasury de 30 anos atingiu níveis que não eram vistos desde 2007, enquanto o rendimento do título de 10 anos também permaneceu elevado. Taxas de longo prazo mais altas pressionam as ações porque aumentam o custo de financiamento e tornam alguns investimentos de maior risco relativamente menos atrativos.
Isso é especialmente importante para empresas de crescimento e tecnologia. Quando os rendimentos sobem, os lucros futuros esperados de uma empresa passam a valer relativamente menos em termos presentes, o que pode pressionar suas avaliações.
Por isso, no ambiente atual, as taxas de juros podem ser tão importantes quanto os próprios resultados corporativos.
A inteligência artificial entra em uma semana decisiva
A inteligência artificial continua sendo um dos principais motores do mercado, mas os investidores terão um teste importante nesta semana.
A Nvidia divulgará seus resultados trimestrais na quarta-feira, 26 de agosto. A empresa se tornou um dos principais indicadores da demanda relacionada à inteligência artificial, o que significa que seus resultados — e principalmente suas projeções para os próximos trimestres — podem ter impacto muito além de suas próprias ações.
O mercado já espera um crescimento muito forte, o que significa que bons resultados podem não ser suficientes. Os investidores também vão querer verificar se a demanda por chips e infraestrutura de IA continua crescendo em um ritmo que justifique os enormes investimentos realizados pelas grandes empresas de tecnologia.
Na semana passada, o índice Philadelphia Semiconductor caiu aproximadamente 5%, sinalizando que os investidores estão começando a exigir mais evidências de que o ciclo de investimentos em IA pode continuar sustentável.
O petróleo adiciona mais pressão
O petróleo também foi um dos principais temas da semana passada.
Os preços do petróleo bruto nos EUA subiram mais de 6% durante a semana, impulsionados principalmente pelas tensões geopolíticas e pela incerteza relacionada ao Irã e à situação no Oriente Médio.
Para os mercados, preços mais altos do petróleo representam um risco porque podem aumentar os custos de transporte, energia e produção. Se esses aumentos forem repassados aos consumidores, podem dificultar a continuidade da queda da inflação.
Isso cria uma combinação desafiadora para o Federal Reserve:
Petróleo mais caro → maior pressão inflacionária → menos espaço para cortar as taxas de juros.
E taxas elevadas por mais tempo podem exercer pressão adicional sobre as avaliações das ações.
O Federal Reserve também está no centro das atenções
O outro grande evento desta semana será o simpósio de Jackson Hole, que começa na quinta-feira.
Na sexta-feira, o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, deverá fazer um de seus discursos mais importantes desde que assumiu o cargo. Os investidores estarão atentos a qualquer sinal sobre sua avaliação da inflação, do crescimento econômico e da trajetória futura das taxas de juros.
Antes desse discurso, também serão divulgados novos dados econômicos, incluindo o índice de preços PCE, uma das principais medidas de inflação acompanhadas pelo Federal Reserve. Os dados podem influenciar as expectativas do mercado em relação às próximas decisões de política monetária.
Os mercados entram em uma semana cheia de sinais
O que torna esta semana especialmente importante é que vários fatores relevantes para o mercado estarão em foco praticamente ao mesmo tempo.
De um lado, a Nvidia oferecerá um novo sinal sobre a força do ciclo de inteligência artificial.
De outro, os dados do PCE ajudarão a mostrar como a inflação está evoluindo.
E, por fim, Jackson Hole poderá oferecer pistas sobre a visão do Federal Reserve em relação às taxas de juros.
Ao mesmo tempo, os investidores continuarão acompanhando os rendimentos dos Treasuries e os preços do petróleo.
Isso significa que um desenvolvimento positivo em uma área pode ser compensado por um sinal negativo em outra. Por exemplo, resultados da Nvidia acima das expectativas poderiam impulsionar o Nasdaq, mas um aumento inesperado da inflação poderia pressionar os rendimentos dos títulos e limitar esse avanço.
O que Wall Street acompanhará nesta semana?
Os principais pontos de atenção serão:
Resultados da Nvidia: crescimento da receita, demanda por chips e projeções para os próximos trimestres.
Inflação PCE dos EUA: um indicador importante para as expectativas sobre as taxas de juros.
Jackson Hole: especialmente o discurso de Kevin Warsh na sexta-feira.
Rendimentos dos Treasuries: sua direção continuará sendo importante para ações de crescimento e tecnologia.
Preços do petróleo: outro fator relevante para as perspectivas de inflação.
Ações de tecnologia e semicondutores: particularmente sensíveis aos resultados da Nvidia e às taxas de juros.
Após uma semana negativa para Wall Street, os investidores entram em uma das semanas mais importantes do mês com várias questões ainda em aberto.
A inteligência artificial continua oferecendo forte impulso aos mercados, mas as avaliações estão elevadas e as expectativas estão cada vez mais exigentes. Ao mesmo tempo, os rendimentos mais altos dos Treasuries e o aumento dos preços do petróleo estão criando novos riscos para a inflação e as taxas de juros.
A Nvidia, os dados de inflação e os sinais do Federal Reserve podem determinar se o mercado recuperará seu ritmo ou se a volatilidade continuará nas próximas semanas.
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Fontes: Bloomberg, Reuters Energy, CNBC Markets, ISM Manufacturing Report