Oro y Renta Fija Ganan Terreno
Entre tensiones geopolíticas y resultados corporativos exigentes, el mercado exige selectividad. Descubre por qué el entusiasmo cede ante los fundamentales y qué esperar de la volatilidad actual. Entérate de todos los detalles aquí.
Esta semana ha marcado un punto de inflexión donde la geopolítica comercial y los primeros reportes trimestrales han tomado el mando del sentimiento del mercado, desplazando el optimismo generado al cierre de año.
Panorama Corporativo
La temporada de resultados del último trimestre del 2025 ha comenzado con un mercado mucho más exigente de lo habitual.
Banca bajo presión: A pesar de los ingresos récord de $46.800 millones de JPMorgan Chase & Co. en el 4T 2025, el sector financiero cayó. La acción de JPMorgan bajó un 4% por un cargo de $2.200 millones por la integración de tarjetas de Apple y una perspectiva de gastos cautelosa para 2026. Las nuevas regulaciones para limitar las tasas de interés de tarjetas de crédito también impactaron negativamente a los emisores.
Big Tech: Microsoft y Nvidia han visto una toma de ganancias generalizada mientras los inversionistas evalúan el impacto de posibles represalias comerciales de China, que ya ha respondido elevando aranceles a importaciones de EE. UU.
Sector Lujo y Automotriz: Las acciones de BMW, Mercedes-Benz y Porsche cayeron más del 3% el lunes tras la amenaza de Trump de imponer aranceles de hasta el 25% a varios países europeos (incluyendo Alemania y Francia) si no apoyan sus intereses geopolíticos (ej. caso Groenlandia). LVMH y Hermès también sufrieron caídas de entre 3% y 4%.
Geopolítica y Macroeconomía
Feriado en Wall Street: El cierre del lunes 19 de enero por el Día de Martin Luther King redujo la liquidez global al cierre de la semana, dejando al mercado en una fase de "espera" técnica.
Guerra de Aranceles: La tensión entre EE. UU. y la Unión Europea ha escalado. La amenaza de nuevas barreras comerciales ha generado volatilidad en el par EUR/USD (cotizando cerca de 1,16) y ha puesto en alerta a las cadenas de suministro globales.
Informe del Banco Mundial: El organismo proyectó un crecimiento global del 2,6% para 2026, calificándolo como "estable pero lento". La buena noticia para los mercados es la moderación de la inflación, lo que aleja el fantasma de nuevas subidas de tipos por parte de la Fed.
Resiliencia e Inflación: A pesar de las tensiones, la inflación global se proyecta a la baja (2.6% para 2026), lo que da margen a los bancos centrales para no endurecer más las tasas.
Índices al cierre 16 de enero
Activo | Precio / Nivel | Var. Semanal |
|---|---|---|
S&P 500 | ~6,977 pts | -0.80% |
Dow Jones | 49,359.33 pts | -0.46% |
Nasdaq Comp. | 23,515.39 pts | -0.92% |
Oro | $4,670 (oz) | +1.62% |
Bono 10Y EE.UU. | 4.22% | Estable |
Conclusión
El mercado está pasando de una fase de "crecimiento por entusiasmo" a una de "crecimiento por fundamentales". ¿Qué debes tener en cuenta?
Selectividad: La guía de las empresas para el resto de 2026 será más importante que el beneficio actual.
Cobertura: El repunte del oro sugiere que las manos fuertes están buscando protección contra la incertidumbre comercial y los conflictos en Oriente Medio.
Renta Fija: Con el bono a 10 años en el 4.22%, la renta fija vuelve a competir seriamente por el capital que sale de las acciones tecnológicas más caras.
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Fuentes: World Bank, JPMorgan Chase & Co, Morningstar, Investing.com, The Guardian, FRED.