El mercado muestra resultados sólidos e inflación más moderada
La inflación dio un respiro, el consumidor sigue firme y la temporada de resultados arrancó con buen pie. Pero Wall Street ya empezó a pedir más, sobre todo a las tecnológicas de IA. Te contamos qué observar esta semana.
La tercera semana de julio dejó un mensaje claro para Wall Street: la economía estadounidense continúa mostrando resiliencia, la inflación ofreció nuevas señales de moderación y la temporada de resultados corporativos comenzó con cifras generalmente positivas.
Sin embargo, los inversionistas también empezaron a mostrar una actitud más selectiva, especialmente en el sector tecnológico y en las compañías más expuestas a la inteligencia artificial.
Aunque los principales índices permanecen cerca de máximos históricos, el mercado comienza a preguntarse si el crecimiento de las utilidades será suficiente para sostener las valoraciones actuales durante la segunda mitad del año.
La inflación ofrece un respiro al mercado
Uno de los acontecimientos más relevantes de la semana fue la publicación de los datos de inflación en Estados Unidos.
Tanto el Índice de Precios al Consumidor (CPI) como el Índice de Precios al Productor (PPI) mostraron cifras más moderadas de lo esperado, reforzando la percepción de que las presiones inflacionarias continúan disminuyendo tras los incrementos registrados durante los meses anteriores.
Este comportamiento fue bien recibido por los mercados porque reduce el riesgo de que la Reserva Federal tenga que adoptar una postura monetaria aún más restrictiva.
Aunque el objetivo de inflación del banco central todavía no se ha alcanzado, los últimos datos permiten pensar que el proceso de desinflación continúa avanzando, algo que los inversionistas ven como un factor positivo para los activos de riesgo.
Las ventas minoristas confirman que el consumidor sigue fuerte
Otro dato importante de la semana fue el reporte de ventas minoristas, que mostró que el consumo en Estados Unidos continúa siendo uno de los principales motores de la economía.
La fortaleza del consumidor resulta especialmente relevante porque representa cerca de dos tercios de la actividad económica estadounidense.
Para Wall Street, un consumidor sólido significa mayores probabilidades de que las empresas mantengan un crecimiento estable en sus ingresos durante los próximos trimestres.
La temporada de resultados comienza con un tono positivo
La temporada de resultados del segundo trimestre entró en su primera fase con la publicación de los reportes de los principales bancos y de varias compañías de distintos sectores.
En términos generales, los resultados superaron las expectativas del mercado.
Los grandes bancos mostraron un desempeño sólido gracias a la fortaleza de sus negocios de banca de inversión, mercados financieros y gestión patrimonial, reflejando que la actividad financiera continúa siendo dinámica.
Empresas como TSMC también presentaron resultados superiores a lo esperado, impulsadas por la fuerte demanda relacionada con inteligencia artificial, mientras que otras compañías ofrecieron perspectivas más cautelosas para los próximos meses.
Más que los resultados del trimestre, los inversionistas siguen prestando especial atención a las proyecciones que las compañías entregan para el resto del año.
La inteligencia artificial sigue liderando... pero ahora con mayor exigencia
Durante gran parte de los últimos dos años, el entusiasmo por la inteligencia artificial impulsó gran parte del avance de las acciones tecnológicas.
Esta semana quedó claro que el mercado continúa confiando en esa tendencia, pero ahora exige resultados concretos.
Las empresas que demuestran crecimiento en ingresos y mantienen fuertes inversiones en infraestructura de IA siguen siendo premiadas, mientras que aquellas que generan dudas sobre el ritmo de crecimiento o el retorno de esas inversiones enfrentan una mayor presión por parte de los inversionistas.
En otras palabras, el mercado sigue siendo optimista con la inteligencia artificial, pero mucho más selectivo que hace unos meses.
La Reserva Federal mantiene la cautela
Aunque los datos de inflación fueron favorables, la Reserva Federal continúa enviando un mensaje de prudencia.
Los inversionistas consideran ahora que la probabilidad de nuevos incrementos inmediatos en las tasas disminuyó, pero el banco central seguirá dependiendo de los próximos datos económicos antes de modificar su política monetaria.
Cada nuevo indicador relacionado con inflación, empleo o consumo seguirá siendo determinante para las expectativas sobre los próximos movimientos de la Fed.
El mercado comienza a ampliar su liderazgo
Otra característica interesante de la semana fue que el liderazgo del mercado empezó a extenderse hacia otros sectores.
Aunque la tecnología continúa siendo protagonista, sectores como el financiero, industrial y algunas compañías de salud mostraron un comportamiento sólido gracias a unos resultados corporativos mejores de lo esperado.
Esto podría ser una señal positiva para la amplitud del mercado si la tendencia continúa durante las próximas semanas.
¿Qué observará Wall Street la próxima semana?
Los inversionistas centrarán su atención en varios eventos importantes:
La continuación de la temporada de resultados del segundo trimestre, con compañías como Alphabet, Tesla, Intel, American Express y RTX entre las más esperadas.
Las perspectivas que las empresas comparten sobre el resto del año, especialmente en torno a inteligencia artificial y gasto de capital.
Nuevos indicadores de actividad económica, incluyendo los índices PMI de manufactura y servicios.
Cualquier comentario de la Reserva Federal que pueda modificar las expectativas sobre las tasas de interés.
La evolución de los acontecimientos geopolíticos, especialmente en Medio Oriente, por su posible impacto sobre la energía y la inflación.
👉🏽 La semana terminó con un panorama constructivo para los mercados. La combinación de una inflación más moderada, un consumidor que sigue mostrando fortaleza y un inicio sólido de la temporada de resultados permitió mantener el optimismo de los inversionistas.
Sin embargo, el mercado también dejó claro que las expectativas siguen siendo elevadas. En adelante, no bastará con presentar buenos resultados: las compañías deberán demostrar que pueden mantener el crecimiento de sus ganancias en un entorno donde las tasas de interés continúan altas y la inteligencia artificial sigue marcando el ritmo de la inversión.
Las próximas semanas serán determinantes para confirmar si el rally de Wall Street puede ampliarse y sostenerse durante la segunda mitad del año.
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Fuentes: Bloomberg, Reuters Energy, CNBC Markets, ISM Manufacturing Report